Die Fed senkt, dein Euro fällt

Die Notenbank schreibt, die Beschäftigung habe sich im Jahresverlauf abgeschwächt und die Arbeitslosenquote sei bis September gestiegen. Die Inflation sei seit Jahresbeginn wieder gestiegen und bleibe etwas erhöht. Die Unsicherheit über die wirtschaftliche Entwicklung sei weiterhin hoch.

Und dann der Satz, auf den es ankommt: Angesichts der verschobenen Risikoabwägung habe der Ausschuss beschlossen, den Zielkorridor um einen Viertelprozentpunkt zu senken.

Übersetzt aus dem Notenbankdeutschen heißt das: Wir haben mehr Angst vor einem schwachen Arbeitsmarkt als vor einer zu hohen Inflation. Deshalb machen wir Geld billiger, obwohl die Preise noch nicht dort sind, wo wir sie haben wollen.

Die Mechanik ist einfacher, als Finanznachrichten sie klingen lassen. Kapital sucht Rendite. Wenn amerikanische Zinsen sinken, wird es etwas unattraktiver, Geld in Dollar zu halten. Sinkt die Nachfrage nach Dollar, wird er tendenziell schwächer gegenüber dem Euro.

Ein schwächerer Dollar ist für dich als Europäer, der noch in Euro sitzt, eine gute Nachricht. Dein Erspartes kauft mehr Amerika. Das Haus in Texas, das Auto, die Kaution, das erste Betriebsjahr deiner Gesellschaft, alles wird in Euro gerechnet billiger.

Ein starker Dollar ist die schlechte Nachricht. Dieselbe Miete kostet dich mehr, obwohl sie in Dollar unverändert ist.

Der Haken: Es funktioniert selten so sauber. Zinsentscheidungen sind erwartet, und Märkte handeln Erwartungen, nicht Ereignisse. Eine Senkung, die alle vorhergesehen haben, bewegt am Tag der Entscheidung oft gar nichts. Was bewegt, ist die Abweichung von der Erwartung und der Ausblick.

Nicht der Leitzins. Der Wechselkurs, und zwar an dem Tag, an dem du tatsächlich tauschst.

Und hier machen fast alle Auswanderer denselben Fehler. Sie planen den Umzug über zwei Jahre, verfolgen den Kurs täglich, warten auf den guten Moment, und tauschen am Ende alles auf einmal, weil der Termin da ist. Damit haben sie zwei Jahre lang eine Meinung gehabt und am Schluss eine Wette abgeschlossen.

Wer eine sechsstellige Summe von Euro in Dollar bringt, hat bei fünf Prozent Kursbewegung mehrere tausend Euro Unterschied. Das ist mehr, als die meisten an Beratungskosten für den ganzen Umzug ausgeben.

Tausche in Tranchen. Wenn du weißt, dass du im Lauf des kommenden Jahres 200.000 Euro brauchst, tausche sie in vier oder sechs Schritten. Du triffst damit nie den besten Kurs, aber auch nie den schlechtesten. Für eine Summe, die dein Leben trägt, ist der Durchschnitt das bessere Ziel als das Optimum.

Trenne Zeitpunkt und Bedarf. Wer Dollar erst kauft, wenn die Rechnung kommt, hat keinen Spielraum. Wer früh ein Dollarkonto hat, kann kaufen, wenn der Kurs passt, und zahlen, wenn die Rechnung kommt.

Und achte auf die Spanne, nicht auf die Gebühr. Die meisten Banken verdienen an Währungstausch nicht über eine ausgewiesene Gebühr, sondern über den Kurs, den sie dir stellen. Zwei Prozent Aufschlag auf 200.000 Euro sind 4.000 Euro, und sie stehen auf keiner Rechnung.

Immobilienkredite. Amerikanische Hypothekenzinsen folgen dem Leitzins nur mittelbar, sie hängen stärker an den langfristigen Staatsanleihen. Aber die Richtung überträgt sich. Wer in den kommenden Monaten ein Haus finanzieren will, sollte die Entwicklung verfolgen, und er sollte wissen, dass die dreißigjährige Festzinshypothek ein amerikanisches Sonderprodukt ist, das es in dieser Form in Europa nicht gibt.

Unternehmenskredite. Betriebsmittellinien und Kontokorrentkredite sind in den Vereinigten Staaten fast immer variabel verzinst und an einen Referenzsatz gekoppelt. Eine Senkung wirkt hier schnell und unmittelbar auf deine Kosten. Wie so eine Linie funktioniert und was Banken dafür sehen wollen, steht in Kontokorrentkredit für die US-Firma.

Ersparnisse. Die Kehrseite. Amerikanische Tagesgeldkonten und kurzlaufende Staatspapiere haben in den letzten Jahren erstaunlich gut verzinst. Diese Phase läuft aus. Wer Liquidität für die Gründung parkt, sollte nicht damit rechnen, dass sie sich nebenbei verzinst.

Ein Punkt, den europäische Unternehmer regelmäßig unterschätzen: Die amerikanische Notenbank hat zwei gleichrangige Aufträge. Stabile Preise und maximale Beschäftigung. Die Europäische Zentralbank hat vorrangig einen: Preisstabilität.

Deshalb reagiert die Fed auf einen schwachen Arbeitsmarkt schneller und entschlossener, als es die EZB je tun würde. Genau das sehen wir in dieser Entscheidung. Die Inflation ist erhöht, und trotzdem wird gesenkt, weil die Beschäftigung wackelt.

Für dich heißt das: Amerikanische Geldpolitik ist volatiler als die europäische. Wer hier plant, sollte mit größeren Ausschlägen rechnen, in beide Richtungen.

Ob es der richtige Zeitpunkt für den Umzug ist. Ehrliche Antwort: Der Wechselkurs ist der schlechteste denkbare Grund, diese Entscheidung zu treffen oder zu verschieben.

Ein Umzug in die Vereinigten Staaten ist eine Entscheidung über zehn oder zwanzig Jahre. In diesem Zeitraum wirst du starke und schwache Dollarjahre erleben, mehrere davon. Wer wegen fünf Prozent Kursunterschied ein Jahr wartet, verliert ein Jahr, und das ist teurer als jeder Kurs.

Was du sehr wohl am Kurs ausrichten solltest, ist die Umsetzung. Nicht ob du gehst, sondern wann du welche Summe bewegst. Das ist Handwerk, nicht Spekulation.

Ein Zusammenhang, den kaum jemand sieht. In den Vereinigten Staaten entscheidet die Rechtsform darüber, wie Gewinne besteuert werden, und in einer Zinsphase wie dieser ändert sich, was sich rechnet.

Eine Kapitalgesellschaft zahlt Körperschaftsteuer auf ihren Gewinn und danach zahlt der Gesellschafter noch einmal auf die Ausschüttung. Eine LLC ist im Grundfall steuerlich transparent, der Gewinn landet direkt beim Gesellschafter. Solange Kapital teuer war, sprach vieles dafür, Gewinne in der Gesellschaft zu lassen und dort zu verzinsen. Wird Kapital billiger, verschiebt sich die Rechnung.

Das ist keine Empfehlung, sondern ein Hinweis darauf, dass die Rechtsformwahl keine einmalige Entscheidung ist. Sie sollte alle paar Jahre überprüft werden, und Zinswenden sind ein guter Anlass. Die Grundlagen dazu stehen in US-Rechtsformen im Vergleich und in Welcher Bundesstaat, welche Rechtsform.

Und noch etwas, das mit Zinsen zusammenhängt und für Neuankömmlinge bitter ist: Dein europäischer Kreditscore zählt in Amerika null. Nicht wenig. Null.

Du kommst als Mensch ohne Geschichte an. Kein Autokredit, keine Kreditkarte zu vernünftigen Konditionen, oft nicht einmal ein Mobilfunkvertrag ohne Kaution. Ein Millionär aus München steht in diesem System schlechter da als ein amerikanischer Student mit drei Jahren pünktlich bezahlter Kreditkarte.

Deshalb gehört der Aufbau einer amerikanischen Kredithistorie in die erste Woche nach der Ankunft, nicht ins zweite Jahr. Eine gesicherte Kreditkarte, kleine Beträge, immer vollständig und pünktlich bezahlt. Nach zwölf bis achtzehn Monaten kannst du einen brauchbaren Wert haben (ein Erfahrungswert, kein Versprechen), und der entscheidet über den Zinssatz deiner Hypothek. Bei einer Finanzierung über dreißig Jahre sind das schnell fünfstellige Beträge.

Wie das praktisch geht, steht in Finanzplanung, Kreditscore und Kredithistorie und, für die Kartenfrage, in den Hinweisen zu US-Konten.

Wann brauchst du das Geld wirklich? Nicht wann der Umzug ist, sondern wann welche Rechnung fällig wird. Kaution und erste Miete kommen sofort, die Einrichtung über Monate, das Betriebskapital der Gesellschaft nach Bedarf. Wer diese Kurve aufschreibt, sieht sofort, dass er nicht eine Summe braucht, sondern sechs oder acht.

Was passiert, wenn der Kurs zehn Prozent gegen dich läuft? Wenn die Antwort lautet, dass der Plan dann nicht mehr aufgeht, ist der Plan zu knapp kalkuliert, unabhängig vom Kurs. Zehn Prozent Bewegung im Währungspaar Euro und Dollar sind kein Extremfall, sie sind ein normales Jahr.

Wo liegt dein Geld während des Übergangs? Zwischen dem Verkauf einer Immobilie in Deutschland und dem Kauf einer in Texas liegen oft Monate. Wer in dieser Zeit alles in einer Währung hält, hat eine offene Position, ob er will oder nicht.

Der Ausschuss tagt achtmal im Jahr, die Termine stehen lange vorher fest. Die nächste Sitzung fällt in den Januar. Wer größere Beträge bewegt, sollte diese Termine kennen, weil rund um sie die Bewegung stattfindet.

Und er sollte den 30. Januar im Blick behalten, an dem die aktuelle Haushaltsfortschreibung ausläuft. Ein erneuter Verwaltungsstillstand hätte auf die Notenbank keinen direkten Einfluss, wohl aber auf die Daten, mit denen sie arbeitet. Eine Notenbank ohne Statistik entscheidet vorsichtiger, und vorsichtig heißt in aller Regel: abwarten.

Wenn du deinen Umzug oder deine Gründung finanziell sauber aufsetzen willst, statt sie an Kursen aufzuhängen, sprich mit der Kanzlei Mount Bonnell in Austin, Texas. Die Grundlagen zur Finanzplanung stehen in Finanzplanung, Kreditscore und Kredithistorie, der Einstieg in die Kontofrage in Kontoeröffnung und Banking.

Erstens: Trenne die Lebensentscheidung von der Finanzentscheidung. Ob du nach Amerika gehst, entscheidest du wegen deines Lebens, nicht wegen eines Kurses. Wie du das Geld bewegst, entscheidest du danach, nüchtern und in Schritten.

Zweitens: Baue früh eine Struktur, in der Dollar liegen können. Ein amerikanisches Geschäftskonto, gegebenenfalls ein privates. Das dauert länger, als man denkt, und es ist die Voraussetzung dafür, überhaupt handlungsfähig zu sein. Was bei Auslandskonten generell zu beachten ist, sammelt unsere Schwesterseite FreedomBanking Plus.

Drittens: Halte einen Puffer in Euro. Wer alles tauscht, hat keinen Rückweg. Wer ein Fünftel in der Heimatwährung lässt, kann auf eine schlechte Phase reagieren, ohne zum ungünstigsten Kurs zurücktauschen zu müssen.

Das klingt konservativ, und es ist es auch. Aber Auswandern ist eine unternehmerische Entscheidung mit genug Unsicherheit. Man muss nicht auch noch auf Devisen wetten.

Beratung & Umsetzung

Wenn du prüfen möchtest, was das für deine persönliche Situation bedeutet, vereinbare am besten ein Beratungsgespräch.